中國人民銀行昨日晚宣布，自2015年3月1日起存貸款基準利率下降0.25個百分點，其中一年期存款利率下降至5.35%;一年期存款基準利率下調至2.5%。與此同時，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。分析認為，降息是對經濟下行和通縮壓力的反應，此次采取的對稱降息，也有利于降低金融機構籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本繼續下行。
降低融資成本 銀行利潤受壓
由于2015年最新公布的一系列數據表明經濟增長開始乏力，市場近期對于降準降息的呼聲非常高。春節期間，中國經濟數據表現疲軟，2月匯豐PMI、地產銷量、電力耗煤增速均表現不佳，海通證券宏觀分析師姜超此前表示，種種跡象表明通縮是當前經濟主要風險，再次降息時機已經成熟。
此次采取對稱方式下調存貸款基準利率。其中，一年期存款基準利率由2.75%下調至2.5%，一年期貸款基準利率由5.6%下調至5.35%;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。
央行相關負責人昨日就相關情況向媒體表示稱，由于央行公布的基準利率仍具有較強的指導意義，再次下調貸款基準利率可望直接對金融機構貸款實際利率產生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調，也有利于降低金融機構籌資成本。
央行表示，在繼續發揮好基準利率對銀行定價引導作用的同時，結合推進利率市場化改革，進一步將存款利率浮動區間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍。這是我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。
優選金融執行總裁張虎成認為，借鑒2014年11月份降息政策的執行結果看，因存款浮動區間的擴大，降息后存款利率并未相應下調，有的甚至有所提升，存貸款利率執行的不對稱性將會給銀行帶來巨大的壓力，將會吞噬銀行的息差收入，以1年期為例，存款利率有1.2倍上升到1.3倍，息差將下降0.15%個百分點，存貸款息差收入將減少7%左右，對銀行來講短期將有較大的沖擊。
展望：銀行存準率或再下調
興業銀行首席經濟學家魯政委認為，央行對稱降息是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，但剛兌不破銀行負債無法下降，由此導致貸款利率難以明顯下行。
“目前的當務之急還需要理順貨幣政策的傳導機制，為貨幣政策傳導中最重要的市場主體—商業銀行創造良好的政策環境，提高商業銀行的放貸能力和放貸意愿。” 華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳昨日表示。
中信證券首席經濟學家諸建芳稱，按照目前的經濟運行情況，后續仍將出臺更多的寬松貨幣政策。下一次的時間窗口或將在“兩會”前后出現。
“中國的實際利率依然高企，特別是以貸款利率衡量的實際利率處在數年來的高位，因此在有明確信號表明經濟企穩前，寬松政策料繼續以較快節奏推出。”招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮昨日表示。
股市：股債雙牛延續
本輪降息不是貨幣寬松的終點，不必擔心債市高開低走。“過去囤積于地方、地產和產能過剩行業的流動性涌入權益和債券市場趨勢沒有改變，維持股債雙牛的判斷。”民生宏觀分析認為。
齊魯證券認為，短期來看，房地產、金融、有色以及鋼鐵等周期品估值可以得到顯著修復，關注有色中稀有小品種、汽車以及建筑建材的投資機會。
樓市：一線城市房地產企穩
雖然此次降息針對的就是經濟下行壓力，但分析認為，能否改變經濟下行壓力還有待觀察。民生宏觀分析認為，降息后，一線城市房地產銷售企穩確立，但全國房地產銷售能否企穩還需觀察，房地產投資企穩最早需要三季度確認。城投剝離地方政府融資職能，赤字口子不大，反腐高壓下，地方政府主導的基建投資不一定能反彈。終端需求不足，制造業依舊主動去庫存。
匯市：人民幣匯率波動加劇
招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒昨日接受記者采訪時表示，本次降息再次證明，央行的貨幣政策不會受制于近期人民幣匯率的波動。
分析認為，降息后貨幣寬松預期、人民幣貶值預期仍存在。民生宏觀分析認為，由于歐元區負利率，熱錢有進有出，不會有不可控的風險發生。此外，實際有效匯率太強，壓抑出口輸入通縮，人民幣匯率貶值也不是壞事。
房奴：房貸最低8.5折
根據監測，290家銀行中，提供9.4折及以下的銀行共有51家，降息疊加影響后，實際折扣跌破9折，其中更有13家銀行實際折扣相比降息前跌破8.5折。
照此計算，20年期100萬元商業房貸，每月還款將減少144.38元，總利息減少34650.05元。
